1.证券公司承销
发行人向不特定对象发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销。
证券承销业务采取代销或包销方式。
（1）证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。
（2）证券包销是指证券公司将发行人的证券按照全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。
（3）证券公司在代销、包销期内，对所代销、包销的证券应保证先行出售给认购人，不得为本公司预留所代销的证券和预先购入并留存所包销的证券。
2.承销团
向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5千万元的，应当由承销团承销。承销团应当由主承销和参与承销的
证券公司组成。
3.承销期限
证券的代销、包销期限最长不得超过90日。
4.承销价格
股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。
5.发行失败
股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量70%的，为发行失败。
发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人。
【例题·单选题】依据我国《证券法》的相关规定，关于证券发行的表述，下列哪一选项是正确的？（ ） （2013-3-32）
A.所有证券必须公开发行，而不得采用非公开发行的方式
B.发行人可通过证券承销方式发行，也可由发行人直接向投资者发行
C.只有依法正式成立的股份公司才可发行股票
D.国有独资公司均可申请发行公司债券
[正确答案]D
[答案解析]本题考核证券发行。
证券可以公开发行，也可以依法非公开发行，A错误。
发行人不能直接向投资者发行证券，必须依法通过证券承销方式或者聘请保荐人的间接发行方式，B错误。
募集设立股份公司，也可以发行股票，在公司成立之后向投资者交付股票，C错误。
国有独资公司是有限公司，可以依法发行债券，D正确。
理论法学-杨帆
